8.2.3.3. Accions i participacions d'institucions d'inversió col·lectiva

De la transmissió o el reemborsament a títol onerós d'accions o participacions representatives del capital o patrimoni de les institucions d'inversió col·lectiva a les que es referix l'article 94 d'esta Llei, el guany o pèrdua patrimonial es computarà per la diferència entre el seu valor d'adquisició i el valor de transmissió, determinat pel valor de liquidació aplicable en la data en què esta transmissió o reemborsament es produïsca o, si no, per l'últim valor de liquidació publicat. Quan no existira valor de liquidació es prendrà el valor teòric resultant del balanç corresponent a l'últim exercici tancat amb anterioritat a la data de la meritació de l'Impost.

En supòsits diferents del reemborsament de participacions, el valor de transmissió així calculat no podrà ser inferior al major dels dos següents:

• El preu efectivament pactat en la transmissió.

• El valor de cotització en mercats secundaris oficials de valors definits en la Directiva 2004/39/CE del Parlament Europeu i del Consell, de 21 d'abril de 2004 relativa als mercats d'intruments financers i, en particular, en sistemes organitzats de negociació de valors autoritzats conforme al que preveu l'article 31.4 de la Llei 24/1988, de 28 de juliol, del Mercat de Valors, en la data de la transmissió.

A l'efecte de determinar el valor d'adquisició, resultarà d'aplicació, quan escaiga, el que disposa la Llei per a la transmissió de  valors admesos a negociació en algun dels mercats regulats de valors definits en la Directiva 2004/39/CE del Parlament Europeu i del Consell.

No obstant el que disposen els paràgrafs anteriors, en el cas de transmissions de participacions en els fons d'inversió cotitzats als que es referix l' article 49 del Reglament de la Llei 35/2003, de 4 de novembre, d'Institucions d'Inversió Col·lectiva, aprovat pel Reial decret 1309/2005, de 4 de novembre, realitzades en borsa de valors, el valor de transmissió es determinarà conforme al previst per a la transmissió de valors admesos a negociació.